Close Menu
February 2, 2024
Lesedauer: 5 Minuten

Revenue Based Financing: Der Guide für Unternehmen

Alles, was du über Revenue Based Financing wissen musst.

Revenue Based Financing etabliert sich auch in Deutschland als Finanzierungsalternative, vor allem für Startups. Was musst du bei der umsatzbasierten Finanzierung beachten?

Eine nicht-verwässernde Art der Finanzierung, die auf den Umsätzen eines Unternehmens basiert? Genau das bietet Revenue Based Financing (RBF), auch umsatzbasierte oder umsatzorientierte Finanzierung genannt. Vor allem Startups mit wiederkehrenden Einnahmen nutzen diese Art der Wachstumsfinanzierung.

Anders als bei den festen Zinssätzen eines traditionellen Bankkredits, erfolgt die Rückzahlung bei Revenue Based Financing basierend auf einem Prozentsatz der zukünftigen Umsätze. Das ist insbesondere für schnell wachsende Unternehmen interessant, die ein großes Potenzial für hohe künftige Umsätze haben.

Revenue Based Financing ist bislang vor allem in den USA und Großbritannien beliebt. Aber auch in Deutschland und Europa nutzen immer mehr Startups aus dem Software- und SaaS-Bereich dieses alternative Finanzierungsinstrument. In 2023 soll der weltweite Markt für umsatzbasierte Finanzierungen auf $3,38 Milliarden anwachsen.

Dieser Artikel befasst sich mit der umsatzbasierten Finanzierung für Startups und beleuchtet deren Funktionsweise und Anwendung.

re:cap_Revenue Based Financing
Eine Übersicht zum Thema Revenue Based Financing.

Was ist Revenue Based Financing?

Revenue Based Financing ist eine alternative Finanzierungsform, die auf den wiederkehrenden Umsätzen eines Unternehmens basiert. Sie wird deshalb auch umsatzbasierte Finanzierung genannt. Startups und junge Wachstumsunternehmen (Scale Ups) sichern sich dabei Fremdkapital von Investor:innen. Die Geschäftsmodelle dieser Unternehmen orientieren sich meist an SaaS oder Subskriptionsmodellen.

Da die Unternehmen keine Anteile im Gegenzug für Kapital abgeben, führt RBF nicht zu einer Verwässerung der Anteile. Diese Finanzierungsart ist deshalb meist eine Ergänzung oder Alternative zur Eigenkapitalfinanzierung.

Wie funktioniert Revenue Based Financing?

Beim Revenue Based Financing erhalten Investor:innen einen vorab festgelegten monatlichen Prozentsatz am Umsatz des Unternehmens. Die Rückzahlung ist an die künftigen Umsätze gekoppelt. Die Höhe der Rückzahlungssumme wird üblicherweise gedeckelt. Sie bewegt sich zwischen dem 1,5- bis 3-fachen des Investments.

Keine Zinsen oder Tilgung, sondern Umsatzbeteiligung

Da die Rückzahlung an die Umsätze gebunden ist, ist der Rückzahlungszeitraum flexibel. Er hängt davon ab, wie gut das Unternehmen performt. Sprich: wie hoch die monatlichen Umsätze und das Wachstum sind.

Je schneller die Umsätze steigen, desto schneller ist die vereinbarte Rückzahlungssumme erreicht. Das ist allerdings nicht immer von Vorteil.

Anders als bei einem klassischen Unternehmenskredit oder Venture Debt, verfolgen Investor:innen und Unternehmen beim RBF deshalb das gleiche Interesse: ein stetiges Umsatzwachstum. Beide profitieren davon und leiden gleichzeitig darunter, wenn das Wachstum zurückgeht.  

Der Rückzahlungszeitraum ist jedoch nicht unbegrenzt. Üblicherweise wird zwischen kurzfristigem (<12 Monate) und langfristigem (bis zu 60 Monate) Revenue Based Financing unterschieden.

Das lässt sich an einem einfachen Rechenbeispiel verdeutlichen.

Beispiel für Revenue Based Financing

Die Bedingungen:

  • Ein Unternehmen erzielt zu Beginn der Finanzierung monatliche Umsätze (MRR) in Höhe von €500.000.
  • Es möchte nun von einem RBF-Finanzierer €500.000 Fremdkapital aufnehmen.
  • Das Unternehmen sichert dem RBF-Finanzierer eine monatliche Umsatzbeteiligung in Höhe von 10% zu.
  • Die Rückzahlungssumme ist auf maximal €1.000.000 gedeckelt.

re:cap_Revenue Based Financing
Welche Kosten kommen beim RBF auf Unternehmen zu?

Durch das stetige Wachstum des Umsatzes hat das Unternehmen seine Finanzierung nach 12 Monaten wieder zurückgezahlt. Das Umsatzwachstum ist das einzige Kriterium, das die Spanne der Rückzahlung bestimmt. Warum?

Vorab ist Analyse der KPIs entscheidend

Beim RBF gibt es keine klassischen Tilgungs- oder Zinsraten. Die Rückzahlung orientiert sich nur am Umsatzwachstum.

RBF-Investor:innen müssen Startups deshalb genau analysieren und einen datengetriebenen Ansatz zu verfolgen. Ihre Renditeerwartung ist an die künftigen Umsätze gekoppelt. Sie behandeln Umsätze und den Kundenstamm als Assets, die es zu bewerten gilt.

Für die Bewertung werden verschiedene Metriken geprüft. Sie basieren auf Umsätzen, Kundenstamm, Cashflow und Bankdaten. Diese KPIs bestimmen die Investitionsentscheidung, die Höhe der Finanzierungssumme sowie den prozentualen Anteil am Umsatz.

Zu diesen Metriken gehören etwa:

  • Monthly and annual revenue growth (MRR/ARR)
  • Customer Churn Rate
  • Kundenkonzentration (Customer Concentration)
  • Netto-Dollar-Retention (NDR)

Anhand dieser Metriken lassen sich SaaS- und Softwareunternehmen mit wiederkehrenden Umsätzen besser einschätzen und Investor:innen können Vorhersagen zur künftigen Umsatzentwicklung treffen.  

Unternehmen, die Revenue Based Financing in Erwägung ziehen, sollten die entsprechenden Daten daher parat haben.

Für wen eignet sich Revenue Based Financing?

Eine umsatzbasierte Finanzierung eignet sich einerseits vor allem für Unternehmen, die bereits belastbare und wachsende Umsätze vorweisen können. Idealerweise handelt es sich um wiederkehrende Einnahmen, da diese die Planbarkeit für Investor:innen erleichtern.

RBF ist aber auch ideal für Unternehmen mit hohen Bruttomargen. Damit können sie die anfallenden monatlichen Kosten der Umsatzbeteiligung besser ausgleichen.

Sowohl für konstante Umsätze als auch hohe Bruttomargen ist ein funktionierendes und am Markt erprobtes Produkt wichtig. Deshalb ist der Product-Market-Fit eine weitere Voraussetzung.

Product-Market-Fit, wiederkehrende Umsätze und hohe Margen sind wichtig

Bevor Startups diese Bedingungen nicht erfüllt haben, ist eine Finanzierung mit Fremdkapital für sie ohnehin selten sinnvoll.

Diese Zuschreibungen treffen vor allem auf Softwareunternehmen zu, deren Geschäftsmodelle auf SaaS oder Subskription basieren und die bereits über die Frühphase hinaus sind. Aber auch E-Commerce-Unternehmen kommen hier in Frage.  

Startups und junge Wachstumsunternehmen nutzen RBF

Aufgrund dieser Kriterien hat sich RBF in den vergangenen Jahren vor allem für zwei Unternehmensarten etabliert: Startups und junge Wachstumsunternehmen aus dem Tech-Bereich.

Das ist jedoch nicht der einzige Grund. Tech-Startups war der Weg zu Fremdkapitalfinanzierungen lange Zeit verschlossen. Während Banken auf “harte” Sicherheiten wie Maschinen oder Immobilien setzen und Profitabilität setzen, können Software- oder SaaS-Unternehmen diese Assets nicht bieten.

Sie fokussieren sich auf "weiche" Assets wie ihre Kund:innen und Umsätze. Diese Art von Geschäftsmodellen können Banken in der Regel jedoch nicht bewerten, da ihnen dazu die notwendige (Daten-)Expertise fehlt. Zudem fokussieren sich Wachstumsunternehmen in ihrer Anfangsphase nicht auf Profitabilität.

Die Vergabekriterien von Banken sehen diese Art von Assets indes nicht als ausreichend an.

Umsatzfinanzierungen sind Alternative zu klassischem Fremdkapital

Für Startups bedeutete das: Der einzige Weg, um an Kapital zu kommen, war der Verkauf von Anteilen im Gegenzug für Eigenkapital – mit allen damit verbundenen negativen Konsequenzen:

  • Bei einem Exit oder IPO müssen Teile des Erlöses an die Investor:innen abgegeben werden.
  • Durch die Verwässerung erhalten neue Gesellschafter:innen Stimm- und Kontrollrechte über das Unternehmen. Die Gründer:innen verlieren Einfluss auf Entscheidungen und die Ausrichtung ihres Startups.
  • Eine VC-Finanzierung bindet Ressourcen des Unternehmens (Due Diligence) und die Zeit der Gründenden (Verhandlungen). Sie verursacht Rechts- und Beratungskosten und bis Geld fließt, können Monate vergehen.

Revenue Based Financing eröffnet Startups und Scale Ups deshalb eine Alternative zur Fremdkapitalfinanzierung – ohne dabei ihre Anteile zu verwässern und sich an neue Gesellschafter:innen zu binden.

re:cap_Revenue Based Financing
Die wichtigsten Aspekte beim Revenue Based Financing.

Wie kann Revenue Based Financing ausgestaltet sein?

Zeitraum und Verwendungszweck: Diese beiden Kriterien bestimmen die Ausgestaltung eines RBF-Deals. Darauf basierend kann zwischen kurzfristigem und langfristigem Revenue Based Financing unterschieden werden.

Kurzfristiges Revenue Based Financing

  • Ein Zeitraum von bis zu 12 Monaten.
  • Finanzierungsvolumen von bis zu €100.000 oder 2-4 Monatsumsätzen.
  • Finanzierungen saisonaler Ereignisse, Events, Hardware oder Büroausstattung.
  • Kapitalgeber:innen, die eine vollständig automatisierte Abwicklung aller Prozesse anbieten und daher auch kleinere Tickets bereitstellen können.

Langfristiges Revenue Based Financing

  • Ein Zeitraum von bis zu 60 Monaten.
  • Finanzierungsvolumen von einer bis mehrerer Millionen Euro.
  • Finanzierungen aller Ausgaben eines Unternehmens oder großer Investitionen wie M&A.
  • Kapitalgeber:innen bieten eine längerfristige Partnerschaft, inklusive Beratung, Netzwerk und Anschlussfinanzierung.

re:cap ist in der Lage, beide Fälle abzudecken. Unser Funding-Produkt bietet sowohl automatisierte Prozesse als auch langfristige Finanzierungen mit Rückzahlungszeiträumen von bis zu 5 Jahren.

Was sind die Vor- und Nachteile von Revenue Based Financing?

Mit RBF können sich Startups eine neue Kapitalquelle erschließen, die nicht auf Eigenkapital und damit einer Verwässerung der Anteile beruht.

Vorteile von RBF

  • Bei langfristigem RBF: Eine Verlängerung der Runway, um die nächste Finanzierungsrunde zu einem besseren Zeitpunkt anzugehen.
  • Steigerung der Liquidität und damit eine Verbesserung der Cash Balance.
  • Neben dem eigenen Umsatz sind keine weiteren Sicherheiten, Warrants oder persönliche Garantien notwendig.
  • Dadurch, dass RBF nicht-verwässernd ist, behalten die Gründende die Kontrolle über ihr Unternehmen.
  • Eine schnelle Finanzierungslösung, die innerhalb weniger Tage verfügbar sein kann.
  • Eine flexible Finanzierungslösung, da die Höhe der Rückzahlung sich an der eigenen Performance bemisst. Entwickelt sich das Unternehmen nicht wie erwartet, passt sich auch die Höhe der monatlichen Rückzahlungen an.
  • Niedrigere Kapitalkosten als bei Venture Capital oder Venture Debt.

Nachteile von RBF

Eine umsatzbasierte Finanzierung hat auch Nachteile. Denn nicht alle Unternehmen und Geschäftsmodelle kommen dafür in Frage. Dazu gehören:

  • Unternehmen müssen konstante und wiederkehrende Umsätze sowie eine hohe Bruttomarge vorweisen, damit sie für RBF-Investor:innen interessant sind.
  • Investor:innen müssen ein prognostizierbares Wachstum erkennen, da sie nur in die Unternehmen investieren, bei denen sie von Wachstum ausgehen – andernfalls macht ein Investment für sie keinen Sinn.
  • Je schneller ein Unternehmen wächst, desto eher erreicht es die Rückzahlungssumme – dann erhöhen sich die Kosten aufgrund einer steigenden Internal Rate of Return (auch interner Zinsfuß genannt).
  • Beim RBF erhalten Unternehmen die Finanzierung auf einen Schlag. Sie können in der Regel aber ihr gesamtes Funding nicht direkt umsetzen, weshalb es auf der Bank verbleibt. Diese Überfinanzierung treibt die Kapitalkosten und wirkt sich negativ auf die Kapitaleffizienz aus.

Recurring Revenue Financing und Revenue Based Financing

Eine weitere Ausgestaltung von RBF ist Recurring Revenue Financing (RRF). Es eignet sich ebenfalls für Startups und junge Wachstumsunternehmen.

Beim RRF erhalten Unternehmen Fremdkapital. Die Finanzierungssumme und die Kosten orientieren sich an der Höhe der wiederkehrenden Umsätze. Die Anwendungsfälle von RRF und RBF sind deckungsgleich, einzig die Rückzahlungsmodalitäten unterscheiden sich.

RRF heißt vorab festgelegte Kosten

Der Unterschied: Die Kosten beim RRF werden zu Beginn festgelegt und bleiben während des gesamten Zeitraums gleich. Sie sind nicht an das Umsatzwachstum gekoppelt.

So wird Kapital üblicherweise nur bis zu einem gewissen Finanzierungslimit vergeben. Dieses Limit ist abhängig von den jährlich wiederkehrenden Umsätzen.

Fazit: RBF ist flexibles Finanzinstrument für Startups

Für Startups mit konstanten und wiederkehrenden Umsätzen ist Revenue Based Financing eine gute Ergänzung zu einem Kredit, Venture Capital oder Venture Debt.

Das Unternehmen misst sich an der eigenen Performance und beteiligt Investor:innen an zukünftigen Umsätzen – jedoch ohne die Kontrolle über das eigene Unternehmen abzugeben.

Beide Seiten verfolgen das gleiche Ziel: ein stetiges Umsatzwachstum. Das hilft den Investor:innen, da sie ihr Investment mit entsprechender Rendite schneller zurückbekommen und dem Unternehmen, das seinen Wert steigert.

Diese Flexibilität bedeutet für junge Unternehmen, dass sich die Kosten an ihr Wachstum anpassen. Sollte sich das Umsatzwachstum nicht wie geplant entwickeln, werden die Kosten nicht zur dauerhaften Belastung.


FAQs

Didn’t find an answer? Talk to us.

How do SaaS companies work?

SaaS stands for Software-as-a-Service and refers to a licensing and distribution model by which companies offer software solutions online as a service.

What growth stages do SaaS companies go through?

After the preparatory early-stage phase, the product goes live, becomes better known, and establishes itself in the market, before the customer base ideally expands significantly and finally either a company sale, a merger, or further growth takes place.

Why is revenue financing ideal for SaaS companies?

In the important second growth phase, when SaaS companies are already on the market and generating recurring revenue, revenue financing provides flexible SaaS funding based on the ARR without dilution or loss of control.

What is ARR?

ARR refers to annual recurring revenue. Specifically, in the subscription economy, ARR refers to the annual value of regular revenue generated through subscriptions.

What does ACV mean?

ACV stands for Annual Contract Value and in a SaaS business, it refers to the average annual value of a subscription - i.e., the holistic contract value excluding one-time fees divided by the contract term in years.

FAQs

Didn’t find an answer? Talk to us.

What is a corporate loan?

As a counterpart to the personal loan, the corporate loan serves entrepreneurial purposes - as a short-term cash injection for liquidity needs or as an investment for long-term growth. Entrepreneurs use the borrowed capital, for example, for new personnel, a larger office, marketing, better hardware, or the company's establishment.

What kind of business loans are there?

A short-term business loan runs for a few months or years, while a long-term loan runs for several years. If a company needs capital quickly, an overdraft is an excellent short-term loan financing option - there are not many conditions to be met for this, as the principle is similar to an overdraft.

What are the providers of business loans?

There are many providers of business loans. Three overriding types come into focus:
- via the principal bank
- state-subsidized
- digital solutions
The first way is via the branch banks. The options are diverse, whether long-term or short-term credit, investment or working capital credit, just like the linked conditions. Subsidized corporate loans are also run through the house bank, but regional or nationwide development banks (such as KfW) are involved here.
Modern solutions come from FinTechs that specialize in smart financing. Whether credit or alternative, this is where startups and large companies meet technology-savvy innovators of the digital age.

What is the advantage of corporate loans?

A corporate loan is usually available quickly. In addition, because it is debt financing, founders do not have to give up control as well as company shares and do not have to share profits with lenders.

What is the disadvantage of business loans?

Business loans come with interest and are often tied to a specific purpose, so entrepreneurs are limited in how they can use the capital. It is also usually a restrictive concept with strict repayment terms, warrants, and very little flexibility - which is why many companies are looking for a suitable loan alternative.

How do credit and loans differ?

Some refer to short-term financial assistance and a smaller amount as a loan and to longer terms and higher capital as a loan. However, the terms are usually used interchangeably.

What are the interest rates on corporate loans?

They can be less than 1% or in the double digits. The credit rating determines this: the higher the risk class, the higher the interest rates. The amount of capital, term and any collateral also determine the interest rate. Therefore, it is always a good idea to compare different corporate loans.

Who grants corporate loans?

Companies can obtain the traditional loan from their principal bank - a government subsidy via federal or regional development banks is also possible. Modern variants come from FinTechs, which use technology-driven solutions for smart financing.

What are the alternatives to corporate loans?

Various financing solutions work with equity and debt. With equity financing such as venture capital, founders lose valuable company shares and often have to give a say. A particularly smart alternative to corporate loans and equity financing is non-dilutive, non-restrictive and very flexible turnover financing.

What is the best credit alternative?

There is no all-comprising answer to this question, as financing is always an individual solution. However, recurring revenue financing is increasingly establishing itself as a particularly attractive and popular alternative to loans and equity financing.

What makes re:cap stand out as an alternative to loans?

With re:cap, SaaS companies can obtain growth capital very easily and quickly - up to 50% of ARR. The innovative funding works with planned revenues and also flexibly aligns repayments accordingly. In addition to on-demand financing, re:cap offers valuable insights and benchmarks on request.

FAQs

Didn’t find an answer? Talk to us.

What does debt financing mean?

In debt financing, companies receive a certain amount of money from an external investor. The company holds the debt capital for a limited period and must be repaid - usually with interest and within a fixed time duration.

What does debt capital include?

Debt capital includes typical liabilities of a company, such as loans, bonds, and provisions, as well as unique forms like deferred income.

What are examples of debt financing?

There are various types of debt financing, which can basically be divided into short-term and long-term debt. Unique and mixed forms are also possible - examples:
- Short-term: overdraft, trade credit, acceptance credit
- Long-term: promissory note loans, bonds, long-term bank loans
- Special form: leasing, factoring, asset-backed securities
- Mixed form: mezzanine as a mix of equity and debt financing

What is short-term debt capital?

Short-term debt capital is provided to companies for a short period of time - repayment usually takes place within a few months. Such capital is primarily used to meet short-term liquidity needs.

What is long-term debt?

Long-term debt capital is provided to companies for a longer period of time - repayment usually occurs within several years. The capital is used for investments.

What is the difference between equity and debt financing?

From the perspective of the capital providers, it is primarily a question of liability because, in the case of equity financing, capital providers are liable for entrepreneurial activities. In return, they usually receive a share and benefit directly from the profits. Because founders relinquish shares and entrepreneurial control, this is referred to as a dilutive type of financing. This is not the case with debt financing, which involves interest and is generally more restrictive.

FAQs

Didn’t find an answer? Talk to us.

How can I finance my startup?

From bank loans to private savings to equity financing: There are many ways to finance a startup - through external providers and your own capital. As a novel and popular solution, so-called revenue financing is also becoming more and more established in Germany.

Which companies fund startups?

In addition to investment companies from the venture capital segment, there are innovative FinTech companies such as re:cap. They innovate to create modern funding solutions. re:cap enables companies in the subscription economy to trade future revenues for on-demand, non-dilutive capital. Fast, transparent and easy.

Who is startup funding with re:cap suitable for?

The funding solution from re:cap is specifically aimed at subscription companies that reach a growing customer base with their already launched product and generate predictable, recurring revenues. In addition, the legal entity must be at least partially located in the EU.

How quickly can I get startup funding?

As long as you are within your financing limit, you can access new funds as often as you like. The financing limit will be increased based on the growth of your business and the track record on the re:cap platform.
The funding will typically arrive in your bank accounts within two business days once it gets approved.

FAQs

Hast du keine Antwort gefunden? Sprich mit uns.

Was ist Betriebskapital?

Das Betriebskapital wird auch als Betriebskapital bezeichnet. Es ist die Differenz zwischen Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten und gibt als Bilanzkennzahl Auskunft über das Grundkapital und die Finanzkraft von Unternehmen.

Was sagt uns das Betriebskapital?

Die Zahl des Betriebskapitals gibt Aufschluss darüber, welche Mittel im regulären Geschäftsbetrieb gebunden sind — sie kann auch verwendet werden, um festzustellen, ob eine Betriebsmittelfinanzierung erforderlich ist.

Ist ein hohes Betriebskapital gut oder schlecht?

Ein positiver Wert zeigt, dass das Umlaufvermögen die kurzfristigen Verbindlichkeiten decken kann - dies ist wichtig im Hinblick auf die goldene Regel der Bilanz. Ein negativer Wert signalisiert ein Risiko, da die betroffenen Unternehmen als illiquide gelten. Dies kann zu finanziellen Engpässen führen.

Kann das Betriebskapital zu hoch sein?

Die Frage nach der Höhe des Betriebskapitals wird je nach Unternehmen oder Geschäftsmodell unterschiedlich beantwortet — vor allem branchenübergreifend. Ein zu hohes Betriebskapital deutet jedoch häufig darauf hin, dass das Betriebskapital weniger sinnvoll eingesetzt und zu viel Geld gebunden wird.

Was sind Beispiele für Betriebskapital?

In der Unternehmensführung handelt es sich beim Betriebskapital in der Regel um indirekte und langfristige Güter, die Unternehmen für ihre Produkte und Dienstleistungen benötigen. Es wird zwischen materiellen Ressourcen wie Lager- und Büroräumen und immateriellen Ressourcen wie Lizenzen unterschieden.

Wie funktioniert die Betriebsmittelfinanzierung?

Die Betriebsmittelfinanzierung ermöglicht es Unternehmen, ihr Betriebskapital zu erhöhen und einen positiven Wert zu generieren. Es bietet ihnen kurzfristige liquide Mittel, um Verbindlichkeiten zu bezahlen oder Investitionen zu tätigen.

Was sind die verschiedenen Betriebskapitaloptionen?

Die Betriebsmittelfinanzierung ist vielfältig. Je nach Branche und Geschäftsmodell kommen daher verschiedene Arten in Betracht, wie zum Beispiel Inanspruchnahme der Kreditlinie, Forderungskredit, Factoring und Inventarkredite. Immer beliebter werden alternative Lösungen wie die nicht verwässernde und nicht restriktive verkaufsorientierte Finanzierung.

FAQs

Didn’t find an answer? Talk to us.

What is a convertible loan?

The definition of a convertible loan is simple: it is a normal loan in which the company does not repay the borrowed amount after the expiration of the term, but converts it into company shares. It is therefore technically a combination of both equity and debt.

How does a convertible loan work?

The following scenario is a typical example of a convertible loan: A company receives capital with a predefined interest rate. The parties agree on a term and also a discount on the company's shares, which acts as a risk compensation. At the end of the term, the investor receives the shares in the amount of the convertible loan plus interest - so-called qualified capital for the company.

How high are convertible loans?

Usually, convertible loans are around 100,000€ - but they can also be up to 400,000€ and more. To collect as much capital as possible, start-ups often arrange several convertible loans with different investors.

What should a convertible loan agreement regulate?

In principle, there is freedom of contract here - a convertible loan agreement is therefore not subject to any legal rules. The following components are the basis: the amount of the loan, the interest rate and discount, and the term. In addition, some parties agree on a cap (maximum valuation) or a floor (minimum valuation). Subordination is also included in many convertible loan agreements.

What is an alternative to the convertible loan?

Founders can obtain convertible loans quickly and easily and use them flexibly. These advantages also characterize re:cap's convertible financing. However, convertible financing involves giving away shares. This is not the case with re:cap's solution, which is non-dilutive funding for sustainable growth. Therefore, it is an ideal alternative to the convertible loan.

FAQs

Didn’t find an answer? Talk to us.

Is crowdfunding free of charge?

No. In case of success - i.e. if your project reaches its target budget - you pay platform and transaction fees between 4 and 12 percent to the crowdfunding platform. The exact amount depends on the platform. If your campaign fails, you pay nothing.

Why is crowdfunding so popular?

Crowdfunding brings many advantages. The fact that the legal form and creditworthiness of the project do not play a role in crowdfunding certainly plays a major role in its popularity. Thus, especially creative people and artists of all kinds, as well as non-profit initiatives, can collect money for their projects. The positive marketing effects, as well as customer proximity and loyalty, also ensure the good reputation of crowdfunding.

Who is crowdfunding suitable for?

Crowdfunding originates in the artistic sector for financing various creative projects in the fields of music, film, theater, and art. Today, however, it is also used by private individuals, non-profit organizations, and companies of all kinds - whether in the startup phase or as a boost in ongoing operations.

What are the different variants of crowdfunding?

There are four types of crowdfunding, which differ primarily in the consideration:
1) In equity based crowdfunding, investors receive returns on their investments.
2) In reward based crowdfunding, the initiators provide non-cash or intangible compensation for the investment.
3) In donation based crowdfunding, investors donate their contribution.
4) In lending based crowdfunding, the investors grant private loans with a fixed interest rate to the initiators.

How do I receive crowdfunding?

Whether you are a startup or a medium-sized company: crowdfunding can theoretically be 'applied for' by anyone. However, success depends on how many investors are convinced by the project. Anyone who wants to try their hand at crowdfunding must first create a campaign on one of the common crowdfunding platforms and advertise it on their own channels.

Does crowdfunding make sense?

Crowdfunding offers particularly many advantages for private, non-profit, and creative projects - or as a supplement to public funding. In addition, crowdfunding can be particularly worthwhile for early-stage startups that have largely completed their product development and now need fresh capital for growth. Young companies that want to test their business model or product can also benefit from the communication and participation of a crowdfunding campaign - providing an indicator for other forms of financing.

Is crowdfunding proprietary or debt financing?

Crowdfunding is financing based on debt capital. The capital provided comes from a large number of investors, mostly private individuals and companies - the so-called crowd or swarm. Hence the term 'crowd financing'.

What are the alternatives to crowdfunding?

Crowdfunding is considered an alternative financing option, which is opposed by several common alternatives (or supplements). Among them are public funding, corporate credits, venture capital, or even founder competitions. Newer forms of financing, such as re:cap's recurring revenue financing, offer another alternative to crowdfunding.

FAQs

Didn’t find an answer? Talk to us.

What is factoring?

The definition of factoring is simple: to quickly receive the money from open invoices and generate liquidity, companies hire a factor who settles the outstanding payments as an advance and takes over the accounts receivable management. It is therefore a sale of receivables.

How does the selling receivables work?

The factor checks the verity of the invoice and the creditworthiness and default risk of the debtor. Then the factor pays the majority of the outstanding invoice amount to the contracting company, usually within 48 hours. After the factor has collected the receivable from the debtor, the company receives the remaining gross amount that the factor has retained as security.

What types of factoring are there?

Anyone interested in factoring should take a closer look at their options because there are differences. In recourse factoring, the factor bears the full risk of default. Less secure - from the point of view of the selling company - is non-recourse, in which there is no protection against bad debts. If companies do not want their customers to know about factoring, they can choose the silent option.

What are the risks involved in factoring?

Since there is a large number of factoring companies, companies can quickly end up with a provider whose credit rating itself is weak. However, the performance of a factor is not always directly apparent. In the worst case, the assigned factor goes insolvent and the company loses a lot of money. In addition, some customers see it as a sign of mistrust if it is not the company providing the service that demands payment but a third party unknown to them - this could be circumvented by silent factoring.

What are the costs of factoring?

There is no single answer to this question because the fees are very opaque - based on various key business figures. In addition, the total costs are not only made up of a clearly defined factoring fee but of several items. Interest often accrues as well.

What are the most popular alternatives to factoring?

TexSince factoring is revenue-based financing, other revenue financing options are also great alternatives to factoring. This is also true for re:cap's solution - it is tailor-made for companies with a subscription business model that generate predictable, recurring revenue.t

FAQs

Didn’t find an answer? Talk to us.

What are venture capital alternatives?

Venture capital is not suitable at all times - and not for every type of company. Common alternatives are:
- Venture debt (hybrid debt financing),
- Founder competitions,
- Government subsidies
- or alternative forms of financing,such as crowdfunding.
Companies with subscription business models can also exchange their future revenues for immediately available capital - with re:cap financing.

When is venture capital worthwhile?

Generally for founders and entrepreneurs in the growth phase. But not every startup is attractive to investors. Venture capital funding is worthwhile when the business idea is innovative, the sales argument is clearly recognizable, and the founding team is convincing. In addition, the market must promise growth.

How do I get venture capital?

Private venture capitalists, also known as business angels, and so-called venture capital companies provide equity capital. But not just like that. If you want to go into fundraising, you have to be convincing. Prerequisites are a watertight pitch, a realistic understanding of the current company valuation, the amount of capital needed and the time frame in which the capital is needed.

How does venture capital work?

Venture capital is a form of private equity financing in which venture capital companies provide capital to promising unlisted companies in exchange for a stake in the company. Those who want to grow their company with venture capital must first contact investors and convince them of the company's merits.

How long does venture capital take?

Often several months pass between the start of fundraising and the receipt of venture capital. The pitch only follows after the founding team has identified potential investors. Afterward, the company is preliminarily reviewed by the potential investors. If this goes well, a term sheet is signed, followed by due diligence. The capital will flow only when the investment documentation has been completed.
If you can't or don't want to wait that long, you can look for alternative forms of financing like the one offered by re:cap. With re:cap you can bridge the time to the next round and thus, optimize the upcoming financing round. At the same time, this increases your options when looking for investors.

FAQs

Didn’t find an answer? Talk to us.

What is alternative financing?

These are forms of financing that companies can use as an alternative to established models such as loans - they are often modern solutions that are quickly and easily available digitally.

What are the different types of alternative financing?

The market for alternative financing options is growing, so companies can already choose a model that suits them individually. The better-known ones include convertible loans, factoring, crowdfunding, and venture debt. Alternative debt instruments, including recurring revenue financing or revenue-based financing, which have been successfully established in the U.S., are still rather new in Germany but becoming increasingly well-known and popular.